Инвесторы оценили эффективность российских топ-менеджеров

крупнейших российских публичных компаний. Основой исследования стали оценки аналитиков и инвесторов, работающих на отечественном фондовом рынке. По их мнению, наиболее высокую квалификацию сейчас демонстрируют управленцы «Северстали», «Лукойла» и «Норильского никеля». Явный аутсайдер - менеджерская команда «АвтоВАЗа».

     Исследование на тему "Эффективность топ-менеджмента российских компаний" было осуществлено информационной группой Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») в рамках проекта «Finam-Рейтинг» на основе опроса участников российского фондового рынка. Им было предложено оценить эффективность работы первых лиц крупнейших российских корпораций по пятибальной шкале, где  1 - это практическая неэффективность, а 5 - максимально высокий уровень эффективности. Итоговые результаты определялись по принципу: количество голосов, поданное за ту или иную оценку, в процентах к количеству всех оценок данной компании.

      Наибольшее количество высоких оценок (4 и 5 баллов) в итоговой таблице рейтинга набрала «Северсталь» - 74,7% от общего количества. Однако,  далеко не все инвесторы информированы о специфике управления компанией - какое-то мнение по этому поводу имели лишь 58,6% респондентов. В этом плане более привлекательно выглядит занявший второе место «Лукойл». Он получил оценки от 71% участников опроса, стал лидером по числу полученных высших «баллов» (27,8%), в сумме набрав 73,9% положительных оценок.

      Кроме того, по мнению инвесторов, заметно опережают другие компании управленческие команды «Норильского никеля» (70% позитивных оценок), «Вымпелкома» (60%) и «Балтики» (56,8%). 

      «На первый взгляд, лидерство «Северстали» выглядит несколько удивительным, однако оно хорошо объясняется тем, что в период проведения исследования активно обсуждалась сделка с Arcelor. Это, безусловно, положительно сказывалось как на мнении голосовавших об эффективности менеджмента, так и на узнаваемости компании в целом. 

     Явный аутсайдер рейтинга эффективности - управленческая команда «АвтоВАЗа», получившая 72,4% низших оценок, причем 40,8% инвесторов считаю топ-менеджмент автоконцерна «практически неэффективным». Волжский завод заметно опередил других эмитентов с негативно воспринимаемым руководством. Так, команда «Транснефти» получила 48,9% отрицательных оценок, МТС - 46,5%, «Мосэнерго» - 44%, МГТС - 42,7%. 

      «Закрытость «АвтоВАЗа», абсолютно непрозрачная структура собственности и процедур по смене менеджмента вызывают вопросы и настороженность у инвесторов и аналитиков.

     Появление «Транснефти» среди аутсайдеров, очевидно, объясняется, прежде всего, арестом акций компании, а вот в случае с МТС можно говорить о разочаровании инвесторов в динамике развития эмитента, что большинством, вероятно, расценивается как неэффективность в кадровой политике», - считает г-н Кудряшов.

      Первую строчку в «рейтинге узнаваемости» занял «Газпром», получивший оценки от 74,1% респондентов. Правда, наиболее распространенная из них - «тройка» (34,2%), одинаковое количество инвесторов (по 13,3%) дали менеджменту газовой монополии наиболее высокий и наиболее низкий баллы. Все это не позволило «национальному достоянию» войти в первую десятку рейтинга эффективности. В первой пятерке компаний с высоким уровнем узнаваемости, наряду с «Газпромом» и «Лукойлом», также расположились РАО «ЕЭС» (72,2%), «Сбербанк» (71%), «Сургутнефтегаз» (67,9%) и «Норильский никель» (67,9%).