Рублевый оптимизм иссякает?
"Не нужно быть экспертом, чтобы понять, что на сегодняшний день самым доходным инструментом стали вклады в белорусских рублях — они дали уникальную доходность, которую в других условиях очень трудно получить, — рассказывает финансовый консультант, руководитель компании "Личный капитал" Владимир Савенок. — Что касается других инструментов, то здесь все гораздо скромнее. Золото выросло на 10 % с начала года, облигации дают лишь ту доходность, которая заложена при их первичном размещении (облигации белорусских эмитентов неликвидны, и их покупают обычно до погашения, не рассчитывая на изменение цен на них). Хотя, если говорить об облигациях Беларуси, которые обращаются за рубежом (евробондах), они выросли с начала года более чем на 15 %, причем в долларах. Но их не стоит рассматривать как нечто очень доходное — просто в начале года цены на наши облигации были очень низкими в связи с прошлогодним кризисом. Если купить их сейчас, можно рассчитывать на доход около 8 % годовых. При этом минимальная сумма для инвестирования в такой инструмент совсем не маленькая — 100 тысяч долларов". По словам эксперта, о других инструментах в Беларуси говорить нет смысла: они либо неликвидны, либо рискованны. Кредитные союзы и подобные им институты при декларируемых высоких ставках, зачастую превышающих размер ставок банковского рынка на несколько пунктов, пока не могут гарантировать 100 %-го возврата вкладов своим клиентам в случае кризисных явлений.
По данным Национального банка, средние процентные ставки в национальной валюте по состоянию на начало 2012 года составляли для физлиц 44,7 % годовых по вкладам на срок до одного года и 46,8 % — свыше этого срока. Столько заработали те, кто в начале года доверил свои деньги банку. По итогам сентября рынок пришел к более скромным значениям — 29,2 % и 28,2 % годовых соответственно, но уже в октябре ставки вновь стали забираться вверх. Те, кто положил сбережения на депозит сроком минимум на год, вправе рассчитывать в среднем на 33,7 % годовых, а на менее короткий срок — на 38,7 %. В этих цифрах, кстати, есть явный посыл — банкам уже и самим неинтересны "длинные" депозиты по высоким ставкам, ведь в будущем вряд ли смогут разместить эти деньги в столь же дорогих кредитах. Но при любом исходе белорусский рубль оказался одним из наиболее эффективных способов не только сохранить свои вложения, но и даже заработать. Официальный уровень инфляции, который по итогам ноября достиг почти 20 %, оказался почти в два с половиной раза меньшим, чем ставки по рублевым вкладам в начале года.
На "матрасе" не заработаешь…
Настроения в банковской среде понемногу передаются вкладчикам. К концу года в Беларуси традиционно крепнут девальвационные ожидания, и многие начинают считать, что встречать праздники "в рублях" — признак плохого тона. "Каковы перспективы на 2013 год? В условиях отсутствия разнообразия инвестиционных инструментов я бы все-таки рекомендовал держать деньги в валюте — долларах и евро, неважно, в депозитах или просто в наличных", — уверен Владимир Савенок.
С ним не совсем согласен обозреватель издания "Белорусы и рынок" Владимир Тарасов: "Я бы вкладывал в белорусские рубли. Ставки по этим продуктам будут оставаться высокими, и даже учитывая, что в следующем году многие прогнозируют плавное ослабление курса национальной валюты, ставки явно обеспечат доходность выше этого ослабления". В отношении же иностранных валют аналитик не питает иллюзий: они будут колебаться друг относительно друга, как и в последний год. Так что отдавать предпочтение конкретно одной из них в моменты пиковых ростов курса нет смысла.
Валютные ставки явно идут вниз. В январе белорус мог положить деньги на сохранение в банк на срок до одного года под 7,9 % годовых и рассчитывать на 9,2 % годовых, если доверил капиталы банку свыше этого срока. В ноябре вкладчик вправе был рассчитывать на средние условия только под 4,9 % и 6 % годовых соответственно.
"Матрасные" сбережения в иностранной валюте принесли своим хозяевам совсем немного, в очередной раз доказав, что деньги должны работать, а не лежать мертвым грузом. Курс доллара США относительно белорусского рубля изменился незначительно, лишь ненамного перевалив за показатели начала года: в январе он составлял 8389,87, в октябре — 8525,53 рубля. Примерно так же, всего на несколько процентов, изменился и курс европейской валюты — он дорос до 11 050,56 с 10 822,34 рубля.
Мой дом — моя крепость
В Беларуси недвижимое имущество давно стало эквивалентом сберегательных программ граждан. Правда, в этот инструмент вложить свои сбережения абсолютному большинству не под силу, но находятся и такие "вкладчики". Понятно, что такого рода сбережения делаются на длительный срок — минимум на пять лет. Продать раньше такую квартиру можно, но ввиду особенностей национального законодательства невыгодно. Тем не менее с начала года стоимость квадратного метра выросла примерно на 4 %. В начале января, по данным аналитического центра Realt.by, средняя цена предложения квадратного метра квартир на вторичном рынке жилья в белорусской столице составляла $ 1299, а к концу ноября доросла до $ 1351, и цены продолжают расти. Примерно такая же картина и в части новостроек: сегодня цена "квадрата" в таком жилье доросла до $ 1220. Хотя в начале года составляла $ 1166.
Вместе с тем эксперты не считают недвижимость хорошим средством для приумножения капитала. "Весьма настороженно я смотрю на этот рынок: при том объеме строительства, который мы наблюдаем в стране, я думаю, что цены на жилье должны значительно снизиться", — полагает Владимир Савенок. Солидарен с ним и Владимир Тарасов: "У населения сегодня нет денег для того, чтобы активно покупать квартиры, к тому же в стране практически отсутствует банковское кредитование. Это означает, что в ближайшее время цены должны пойти вниз вместе со снизившимся спросом".
Блеск не только в глазах
То, что вкладывать в золото и другие драгметаллы выгодно, белорусы знают не понаслышке. Правда, как говорят специалисты, целенаправленно инвестировать в вечные ценности спешат пока немногие. Чаще всего мерные слитки Нацбанка выступают в качестве сувениров или подарков к торжествам. К тому же инвестиционный потенциал "золотого запаса" уже не так велик. С начала нынешнего года цена продажи 10-граммового золотого мерного слитка увеличилась незначительно — с 4,901 ($ 587) до 5,122 миллиона рублей ($ 597). Подорожало и серебро: за 11 месяцев цена 100-граммового "кирпичика" возросла с 1,043 ($ 125) до 1,124 миллиона рублей ($ 131). А вот тем, кто решился вложить в платину, не повезло: в январе 10-граммовый слиток стоил 4,726 ($ 566), а в ноябре — 4,804 миллиона рублей ($ 560). На фоне бурного роста цен на драгоценные металлы на мировых рынках нынешний рост слишком мал.
"Полагаю, что драгметаллы себя исчерпали. После бурного роста цен в прошлые годы сейчас этот рынок находится на стадии стабилизации, и не исключено, что цены могут даже пойти вниз. Конечно, не стоит исключать роста спроса на них в случае резкого ослабления американской или европейской валюты, когда все инвесторы решат уделить внимание вечным ценностям. Но такое явление вряд ли возможно в перспективе нескольких ближайших лет", — говорит Владимир Тарасов.
Что нам обещают?
Понимание того, что стоит уделять внимание инвестиционным инструментам, альтернативным банковским, пришло к Национальному банку сравнительно недавно. Ведомство выступило с предложением заметно расширить круг своих полномочий. В настоящий момент на согласовании в Совете Министров и Администрации главы государства находится довольно любопытный документ — проект указа, который серьезно разграничит финансовые рынки, закрепив их за новыми регуляторами. В частности, в ближайшей перспективе в сфере влияния Нацбанка могут оказаться услуги лизинга, форфейтинга, форекса, а также микрофинансовых организаций, в том числе и кредитных союзов. Минфин будет заниматься вопросами пенсионного страхования, страхования как такового, а также ценными бумагами.
Желание Нацбанка дополнительно взять под свое "крыло" множество практически неразвитых финансовых рынков — это недвусмысленный намек коммерческим банкам: время абсолютной лояльности в отношении их заканчивается, и скоро вместе с ними за право привлекать деньги вкладчиков будут соперничать другие институты. Пока же на рынке сложилась монополия в части привлечения средств населения из-за отсутствия какой-либо альтернативы банковским вкладам. Так, их доля составляет около 95 %, а вот остальные инструменты, такие как ценные бумаги, пенсионное страхование, драгметаллы, в совокупности составляют чуть более 5 %.